竞争优势持续期：折现现金流量模型的一项修正

尽管竞争优势持续期概念最早可追溯到米勒(Miler)和莫迪格莱尼(Modigliani)在1961年关于公司价值理论的研究，但是它在相当长的时期内并未引起人们的足够重视。近年来，人们发现竞争优势持续期的引入，使折现现金流量模型在投资估价中更为有效，而且竞争优势持续期概念也日渐受到国际投资银行界的认同和运用。因此，本文欲就此论述竞争优势持续期的定义、长短、决定因素及其在投资估价，特别是在评估公司价值中的优势。