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| 中国股市波动特征及其影响因素研究 | |
| 作者姓名： | 黄振新 |
| 作者单位： | 中国人民大学财政金融学院,北京,100872 |
| 摘 要： | 本文实证分析了中国股市波动规律.首先,文章通过GARCH模型研究发现,中国股市的GARCH效应明显,上证指数的模型中GARCH项为0.935126,深成指数模型中GARCH项为0.93546,两个GARCH均超过了0.9,这表明中国股市波动具有一定的持续性;此后,通过脉冲响应分析发现,股市波动对新增开户数和成交量都有正向反应,但反应效果不明显.而方差分解的结果显示,股市波动自身的冲击是其第一位的方差来源,再次说明了中国股市波动的持续性较为明显. |
| 关 键 词： | 股市波动 GARCH模型 脉冲响应 方差分解 |
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