上海股市的VaR风险研究 |
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作者姓名: | 方杰兴 |
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作者单位: | 中南大学,湖南长沙,410075 |
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摘 要: | 针对上证综合指数收益率分布的尖峰厚尾特征,文章分别用GARCH-正态模型、GARCH-t模型和GARCH-GED模型进行拟合,证明了上海股市具有正的风险溢价,并存在杠杆效应。然后分别用这三种模型估计出的结果计算上海股市的日度VaR值,结果发现GARCH-GED模型比GARCH-正态模型能更好地度量上海股市的风险。
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关 键 词: | 上证综合指数 收益率 风险 GARCH模型 VaR |
文章编号: | 1004-4914(2007)04-106-02 |
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