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| 我国公司股权融资偏好的原因分析 | |
| 作者姓名： | 章卫东 杨秀英 |
| 作者单位： | 1. 江西财经大学 2. 江西航天科技学院 |
| 摘 要： | 公司的融资方式可以分为两类:一类是通过留存利润和计提折旧进行内源融资;另一类是包括债权和股权融资的外源融资。融资方式的选择在很大程度上受到融资成本的制约,同时,也受到其他因素的影响。西方财务理论“啄食理论(Peckingordertheory)”认为:公司在融资时,先选择债券、可转换债券、优先股,普通股则排在最后(MyersandMailuf,1984)。“啄食顺序理论”得到了西方发达国家融资实践的证明。以美国为例:1980～1984年间,内部融资占73%、债权融资占17.2%、股权融资占9.1%(刘彪文1995),美国公司很少有每十年发行一次新股的频率。其主要原因有:… |
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