| 基于交易量和持仓量的期货日内价格波动研究 |
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| 引用本文： | 田新民,沈小刚.基于交易量和持仓量的期货日内价格波动研究[J].经济与管理研究,2005(7). |
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| 作者姓名： | 田新民 沈小刚 |
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| 作者单位： | 1. 首都经济贸易大学经济学院;首都经济贸易大学数量经济研究中心,北京,100026
2. 首都经济贸易大学经济学院 |
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| 基金项目： | 本文为田新民副教授主持的中国期货业协会联合研究计划项目(ZC200501)《期货对冲和投机对期货价格发现有效性的影响》的阶段性成果 |
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| 摘 要： | 一、研究背景关于股票价格波动与交易量之间的关系,国内外学者做过很多研究。一个共同发现:波动率呈现出序列相关性,也就是波动率的持续性。用来刻画这种现象的两类最为著名的模型就是GARCH类(Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedas- ticity)和SV类(Stochastic Volatility)模型,然而, 这两类模型并未解释波动率呈现出持续性的原因。关于波动率和成交量的关系早就引起了金融经济学者的关注。Clark(1973)首次提出了混合分布假说
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