证券市场效率与投资决策——由有效市场假说引起的思考

证券市场效率一直是证券市场发展中的核心问题,也是长期以来学术研究中的一个极具吸引力且富有争议的热点。研究证券市场的效率性必然涉及有效市场假说。有效市场假说包含证券价格的信息有效性和证券的配置有效性两个含义。证券配置有效性指证券配置是否达到帕累托最优,而证券价格的信息有效性是指证券价格是否完全反映了可利用的信息。无疑,如何准确地理解和认识有效市场假说,是正确地把握和运用信息进行投资决策的重要前提。