燃料油期货市场收益波动性实证分析 |
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引用本文: | 董昕皓.燃料油期货市场收益波动性实证分析[J].世界经济情况,2008(5):62-65. |
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作者姓名: | 董昕皓 |
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摘 要: | 本文采用GARCH和EGARCH波动率模型分析了燃料油市场中,交易量、持仓量与波动率的关系,描述了该市场的微观结构。发现交易量与波动率成正向关系,而持仓量与波动率成负向的关系。此外,非预期的交易量和持仓量没有比预期值更显著的作用,说明收益波动性对信息的依赖不是很大。EGARCH模型比GARCH模型拟和效果要好,更能反映出波动率的持续性。但模型估计后杠杆效应不明显或者不存在,这反映了期货市场的零和博弈特征。
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关 键 词: | 波动率 交易量 持仓量 GARCH EGARCH |
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