| Abstract: | Zusammenfassung Die makro?konomischen Implikationen der Lohnindexierung in einer offenen Volkswirtschaft mit zwei Sektoren. - Abweichend von der Literatur werden in diesem Aufsatz die kurzfristigen Implikationen einer Lohnindexierung im Rahmen einer offenen Volkswirtschaft untersucht, die zweierlei Güter produziert und verbraucht: einerseits international nicht gehandelte Güter, die nur im Inland produziert und konsumiert werden, und andererseits international gehandelte Güter, die auch im Ausland verkauft und konsumiert werden k?nnen. Die Hauptergebnisse der Arbeit zeigen, da? dann, wenn die Volkswirtschaft nur nominalen St?rungen (aus dem Inland oder dem Ausland) ausgesetzt ist, eine in bezug auf die Preise volle Lohnindexierung die Schwankungen der realen Produktion im allgemeinen nicht neutralisiert. Au?erdem wird gezeigt, wie bei voller Lohnindexierung monet?re Schocks sowie Angebots- und Nachfrageschocks die Handelsbilanz beeinflussen. Weiterhin wird zu verstehen gegeben, da? der optimale Grad der Lohnindexierung im Hinblick auf monet?re St?rungen die volle Indexierung ist, im Hinblick auf St?rungen des realen Angebots dagegen die partielle Indexierung. Anders als im Schrifttum behauptet, ist eine unvollst?ndige Indexierung optimal, wenn es sich um Schocks bei der Nachfrage nach nicht handelbaren Gütern, beim ausl?ndischen Zinssatz und bei den ausl?ndischen Preisen handelbarer Güter handelt.
Résumé Implications macro-économiques de l’indexation des salaires dans une économie ouverte à deux secteurs. - En contraste avec la littérature cet article examine les implications à court terme de l’indexation des salaires en cadre d’une économie ouverte dans laquelle l’économie locale produit et consomme deux biens: des biens non-commercés qui ne sont produits et consommés que localement et des biens commercés qui peuvent être achetés et consommés à l’étranger. Les résultats principaux de cet article sont que l’indexation totale des salaires aux prix ne neutralise pas en général les fluctuations de la production réelle si l’économie n’est soumise qu’aux perturbances nominales, soit locales ou extérieures. Il est aussi trouvé que - au cas d’une indexation totale des salaires - des chocs monétaires ne changent pas le solde de la balance de compte courant, que des chocs à la demande des deux biens aggravent la détérioration de cette balance, que des chocs positifs au taux d’intérêt étranger accentuent l’amélioration de cette balance et que des chocs à l’offre des deux biens ont des effets ambigus sur le solde de cette balance. De plus, il est suggéré que le degré optimum de l’indexation des salaires est complet vis-à-vis des perturbances monétaires et partiel vis-à-vis des chocs réels d’offre. Mais en contraste avec la littérature, le degré optimum de l’indexation des salaires est incomplet vis-à-vis des chocs à la demande des biens non-commercés, des chocs au taux d’intérêt étranger et des chocs au prix étranger des biens commerces.
Resumen Implicaciones macroeconómicas de la indización de salarios en una economía abierta con dos sectores. - A diferencia de la literatura existente, en este trabajo se examinan las implicaciones de corto plazo de la indización de salarios en una economía abierta, la cual produce y consume dos tipos de bienes: bienes no comerciables, que son producidos y consumidos sólo en el país, y bienes comerciables, que pueden ser producidos y consumidos tanto en el país como en el exterior. Los resultados más importantes indican que si la economía está sometida sólo a perturbaciones nominales, de origen nacional o extranjero, la indización completa del salario con respecta al nivel de precios generalmente no neutraliza a las fluctuaciones de la producción real. También, en caso de una indización completa del salario con respecta al nivel de precios, shocks monetarios no influyen en la magnitud del saldo de la balanza comercial mientras que shocks de demanda para ambos bienes agudizan el deterioro de la balanza comercial, shocks positivos de la tasa de interés en el exterior acentúan el mejoramiento de la balanza comercial y shocks de oferta para los dos bienes muestran efectos ambiguos sobre el saldo de la balanza comercial. Además, se sugiere que el grado óptimo de indización de salarios protege completamente contra perturbaciones monetarias, mas sólo parcialmente contra shocks reales de oferta. Contrastando con la literatura existente, el grado óptimo de indización del salario no protege completamente contra shocks de demanda para bienes no comerciables, shocks de la tasa de interés en el exterior y shocks del precio internacional de bienes comerciables. |
