中国银行问市场利率的跳跃及其影响因素分析

本文研究了我国银行间市场拆借利率和回购利率的跳跃性质。实证结果显示：回购利率r007和拆借利率i—b0007都具有明显的跳跃，但r007的跳跃要比ib0007更为显著；利率的跳跃幅度平均为零。引起利率产生跳跃的因素主要有三种：节假日因素、新股发行申购、法定存款准备金率的调整，其中前两种因素起主导作用。