东亚危机中金融传染的研究——基于香港、日本和新加坡股票市场的实证 |
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引用本文: | 张玉.东亚危机中金融传染的研究——基于香港、日本和新加坡股票市场的实证[J].时代金融,2013(11):11-12,18. |
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作者姓名: | 张玉 |
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作者单位: | 南京大学管理科学与工程学院 |
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摘 要: | 本文选取香港、日本和新加坡股票市场指数,建立GARCH(1,1)模型刻画其波动性;然后采用相关分析、Granger因果检验和脉冲响应分析,分别对三个市场的收益率序列和波动率序列是否发生传染进行研究。研究结果表明,东亚危机中存在日本和新加坡股票市场之间收益率和波动率的溢出效应,即存在金融传染,传播路径为新加坡到日本;而日本、新加坡与香港市场间不存在传染机制,只存在依存关系。
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关 键 词: | 东亚危机 金融传染 相关性 |
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