开放式基金对证券市场的影响 |
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引用本文: | 张文魁.开放式基金对证券市场的影响[J].政策与管理,2001(3). |
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作者姓名: | 张文魁 |
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作者单位: | 国务院发展研究中心企业研究所!研究员 |
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摘 要: | 定位 开放式基金与封闭式基金的最大区别在于赎回。开放式基金的受益凭证并不是债务,但与债务很接近。众所周知虽然债务工具与资本工具完全不是一回事,但理论界也普遍认为它们之间没有截然之别,且在实践中常常兼而有之,比如债转股。开放式基金的持有人就像银行存款人,而它的发行人就像吸储人。从这一点看,开放式基金的行为更接近于银行行为。对于发行的预测 开放式基金受益凭证的发行可能会遇到这样的情形: 追求规模越大越好。开放式基金规模大,就有一定的现金流量,有一定的周转这样可以掩盖帐务的漏洞,也可以收取更多的管理费。 在追…
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