货币供给、广义货币流通速度与物价水平——基于非线性LSTVAR模型对我国数据的实证研究北大核心CSSCISSCI |
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引用本文: | 刘林,朱孟楠.货币供给、广义货币流通速度与物价水平——基于非线性LSTVAR模型对我国数据的实证研究北大核心CSSCISSCI[J].国际金融研究,2013(10):20-32. |
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作者姓名: | 刘林 朱孟楠 |
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作者单位: | 1.太原理工大学经济管理学院;2.厦门大学经济学院; |
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基金项目: | 太原理工大学引进人才科研项目<汇率与资产价格的非线性关系研究>;教育部哲学社会科学重大课题<我国外汇储备的科学管理及运用战略问题研究>(12JZD027) |
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摘 要: | 随着金融创新和金融深化的发展,货币已从单纯服务于实体经济的需要,转向同时满足实体经济和虚拟经济的要求,因而现实中货币就有实体经济和虚拟经济两个主要流向。货币过多流向实体经济可能会导致物价上涨,而过多流向虚拟经济又可能推高资产价格。基于这一思想,本文从货币供给和广义货币流通速度的角度,运用平滑过渡向量自回归模型,采用1996年以来的月度数据,研究了我国货币供给与物价水平的非线性动态关系。实证结果表明,货币供给对物价水平的影响依赖于经济所处的状态(即CPI上升机制和CPI下降机制),并且存在较强的非对称性;广义货币流通速度变动会带来物价水平同方向变动,且不依赖于经济所处的状态;面对物价变化,货币供给的变化存在非线性和非对称性。
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关 键 词: | 货币供给 广义货币流通速度 物价水平 LSTVAR |
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