| 摘 要： | 一、流动性过剩的界定与成因(一)流动性过剩含义的界定我们通常所说的流动性过剩,是指相对于流通的商品(或资本品),提供的交易货币数量显得过多了,于是就有了投资/经济过热现象以及通货膨胀的危险;以及资金的相对供给过剩所造成的资本品价格的过快上涨。(二)流动性过剩的成因从经济增长的长期视角看,我国储蓄率持续高于投资率是出现流动性过剩的根本性因素。造成这种现象的主要原因在于我国目前正处于社会保障转型时期,由于尚未形成完善的医疗、养老、失业保险等制度保障,未来收入带有很大的不确定性,使居民更倾向于增加储蓄降低消费,从而使得边际储蓄倾向居高不下的现象长期存在。从中期来看,流动性过剩则是我国经济周期性波动中结构失衡的一种表现。近年来,相对于投资和出口的高速增长,消费增速远落后于前二者。消费的相对落后限制了货币需求,于是大量资金并未进入实体经济领域,而以各种形式滞留在货币市场、资本市场及银行体系。同时,投资也存在结构失衡问题。一边是大企业资金过剩,另一边却是中小企业流动资金极其紧张;一边是某些热门行业重复投资导致的产能过剩,另一边则是医疗、教育等部门投资严重不足。从短期来看,我国流动性过剩的出现直接受制于世界性的经济失衡。“...
|
