我国股票市场交易成本影响因素研究 |
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作者姓名: | 陈炜 |
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作者单位: | 深圳证券交易所,广东,深圳,518028 |
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摘 要: | 本文以深交所所有股票2006年的交易数据为研究样本,实证检验我国股票市场影响股票交易成本的主要因素。研究表明,我国股票市场的交易成本高于全球平均水平,同时,持股集中度越低、机构持股比例越低、规模越大和系统性风险越高的股票的交易成本越低,说明目前我国股票市场的交易成本主要受到二级市场流通股筹码状况和股票自身规模及风险因素影响,投资者交易决策存在非理性成份,这与我国新兴市场特性有关。其他因素,包括大股东持股比例、市盈率、收益率、盈利能力、现金充裕程度、成长性、是否为成份指数股和行业因素,没有明显影响股票交易成本。
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关 键 词: | 交易成本 冲击成本 流动性 股票 市场交易成本 行业因素 成份指数 成长性 程度 现金 盈利能力 收益率 市盈率 大股东 市场特性 新兴 理性成份 存在 决策 投资者 影响 风险因素 状况 |
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