Monte Carlo模拟之于管理贷款组合信用风险的现实意义

美国次级债由于房贷的信用风险引起金融危机。本文借助于统计分析软件SAS和CreditMetrics模型的蒙特卡罗模拟,计算贷款组合风险价值。首先,运用CreditMetrics模型和信用等级转移矩阵、累积违约概率数据以及回收率1年期零息曲线折现率计算银行贷款组合中的每笔贷款的远期价值、违约概率、风险价值;其次,计算贷款企业的股票收益率之间的相关系数矩阵;最后,运用蒙特卡罗方法得出贷款组合的风险价值,即银行对发放的贷款所可能承担的损失,也就是信用风险价值。