| 阳光私募择时能力的实证检验 |
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| 引用本文： | 郭国峰,郑召锋. 阳光私募择时能力的实证检验[J]. 数量经济技术经济研究, 2013, 30(6): 106-118 |
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| 作者姓名： | 郭国峰 郑召锋 |
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| 作者单位： | 郑州大学商学院;中原证券股份有限公司 |
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| 摘 要： | 本文从阳光私募成立时机选择的视角，运用数理模型检验阳光私募的择时能力。实证分析结果显示，在10%的显著性水平下，阳光私募具有一定的择时能力，但是沪深300指数对阳光私募成立数量冲击的反应是短暂的；选择门限值为80%的GARCH（1，1）模型，可以更好地拟合样本数据，并且沪深300指数对阳光私募成立数量冲击的反应是持久的；当阳光私募成立数量波动大于80%时，阳光私募的择时能力更为突出，可以将阳光私募成立数量作为研判股市走势的因子之一。
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| 关 键 词： | 阳光私募；股市走势；择时能力 |
An Empirical Test on the Market Timing Ability of Private Equity Fund |
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| Guo Guofeng and Zheng Shaofeng. An Empirical Test on the Market Timing Ability of Private Equity Fund[J]. The Journal of Quantitative & Technical Economics, 2013, 30(6): 106-118 |
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| Authors: | Guo Guofeng and Zheng Shaofeng |
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