人民币汇率制度演进三阶段特征分析——改革开放以来汇率制度的演进

改革开放以来人民币汇率制度的演进是在中国经济由计划经济向市场经济转型的大背景下开始展开的制度变迁。回顾演进历程,改革开放以来的人民币汇率制度主要经历三个阶段的变迁,即双重汇率制度阶段(1981年~1993年)、单一的有管理的浮动汇率制度(1994年~2005年7月)、和参考一篮子货币为基础的管理浮动汇率制度(2005年7月至今)。双重汇率制度作为初级的欠成熟的汇率制度,是与当时中国改革开放之初经济转轨的现实,政府利用汇率等手段驾驭宏观经济的技术管理能力向适应的临时性制度安排,为出口创汇发展外向型经济做出相当大的贡献。市场化是1994年后人民币汇率制度的一个本质特征。1997年亚洲金融危机后,人民币汇率制度事实上是盯住美元制,又出现超稳定特征。2005年人民币汇率制度改革的重要特征是建立货币篮子,以此作为管理浮动汇率制度的基础;另一汇率制度特征是不断适时调整扩大浮动区间,逐渐形成由外汇市场主体供求变化引起的人民币升值贬值的双向扩展性波动。