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| 特质波动在中国证券市场的实证研究 | |
| 作者姓名： | 李敏 |
| 作者单位： | 东北财经大学数学与数量经济学院／经济计量分析与预测研究中心,辽宁大连,116025 |
| 基金项目： | 辽宁省社会科学规划基金项目“中国资本市场流动性与波动性动态的计量研究”，辽宁省教育厅项目“辽宁模块化产业集群发展模式与政策研究” |
| 摘 要： | 股市的波动率可以反映股市的风险,特质波动率一般用以表示非系统风险。本文沿用Campbell和Malkiel的无需估计beta的特质波动分解法将股票的波动分解为市场层面波动、行业层面波动和公司层面波动,发现中国A股市场特质波动率序列并不呈现明确的向上或向下的趋势,并试图建立统一的框架从公司基本面、投资情绪和市场结构三个方面得到影响特质波动变动的因素,这对掌握股票市场的特质风险结构有着重要意义。 |
| 关 键 词： | 特质波动 市场层面波动 行业层面波动 公司层面波动 |
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