货币政策对房地产企业现金流影响研究 |
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引用本文: | 姚雪绯,董双全.货币政策对房地产企业现金流影响研究[J].财会通讯,2011(10):155-157. |
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作者姓名: | 姚雪绯 董双全 |
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作者单位: | [1]广东商学院财税学院 [2]南方电网财务有限公司审计部 |
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基金项目: | 教育部人文社会科学研究项目“市场环境、公允价值与金融企业风险披露研究”(项目编号:09YJC630040)支持 |
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摘 要: | 本文利用2003年第1季度到2009年第1季度沪深两市42家房地产企业的现金流量表数据,研究货币政策对房地产企业经营活动现金流、筹资活动现金流和投资活动现金流的影响。结果发现:M2和短期利率对房地产企业现金流都具有影响,但影响的时间长度和程度不同。M2对经营活动现金流的影响较小,表明控制货币供应量对房地产需求的调控效果不显著。相反,短期利率对经营活动现金流的影响较大,这说明调控房地产市场的需求时,利率的作用更大。从筹资活动现金流看,M2的影响不如短期利率的影响那样显著,说明房地产企业在进行筹资决策时主要考虑利率因素。M2和短期利率对投资活动现金流的影响都比较显著。
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关 键 词: | VAR 模型 货币政策 房地产企业 现金流 实证检验 |
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