对外直接投资对我国企业价值的影响研究

基于我国对外直接投资规模持续扩大的现实背景，文章以2007—2021年中国A股上市企业为研究样本，探究了对外直接投资对我国企业价值的影响。研究发现：第一，对外直接投资对我国企业价值具有显著提升作用，该作用经过内生性和稳健性检验后依然显著。第二，企业技术创新在对外直接投资提升企业价值过程中发挥了部分中介作用，即对外直接投资可以提高企业的技术创新水平，进而有效提升企业价值。第三，管理者短视负向调节对外直接投资对企业价值的提升作用，企业管理者短视程度越严重，对外直接投资对企业价值的提升作用越弱。第四，对外直接投资对企业价值的提升作用在民营企业、中西部地区企业中表现得更加明显。希望对我国企业进行投资及价值管理有所启示。