银行权力与银行流动性创造——理论与实证

本文聚焦于银行权力对银行流动性创造的影响，首先构建了涵盖银行权力、银行风险承担以及银行流动性创造的理论模型，在理论上研究了银行权力对银行流动性创造的直接和间接影响机制；进而在理论模型基础上采用2005—2020年银行层面面板数据进行实证检验。实证结果表明，银行权力能显著提高银行流动性创造，且该结果具有稳健性。进一步细分样本分析发现，银行权力对银行流动性创造的影响具有明显的异质性特征，城商行、农商行的流动性创造较国有银行或股份制商业银行更易受到银行权力的影响。此外，本文还发现，银行风险承担在银行权力与银行流动性创造之间存在显著的中介效应，银行权力即银行参与非传统业务的程度提升能够促进银行风险承担，进而提升银行的流动性创造。因而本文认为，应鼓励银行合理和适度参与资产管理、投资银行和保险代理等非传统业务，进一步促进银行的流动性创造，从而保障中国经济的平稳运行。