| 沪深300股指期货的日内动态特征分析 |
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| 引用本文： | 孙便霞,西村友作.沪深300股指期货的日内动态特征分析[J].上海金融,2012(12):80-83,122. |
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| 作者姓名： | 孙便霞 西村友作 |
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| 作者单位： | 1. 复旦大学管理学院,上海,200633
2. 对外经济贸易大学国际经济研究院,北京,100029 |
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| 摘 要： | 本文利用沪深300股指期货上市以来的日内5分钟价格数据,应用FFF回归方法和AR-FIAPARCH-M模型对股指期货日内波动的动态特征进行了实证分析。研究结果表明,不同于股票现货市场的"U"型特征与商品期货市场的"L"型日内特征,股指期货的日内波动呈现出"3V"型特征;日内波动具有长记忆性和非对称性特征,且利空消息对日内波动率的影响大于利好消息;收益与风险之间存在显著的正相关关系,显示股指期货市场上的投资者是风险厌恶的,对高风险要求更高的回报。
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| 关 键 词： | 股指期货 高频数据 日内周期性 FFF回归 沪深300 |
An Analysis of the Intraday Dynamic Characteristics of CSI 300 Index Futures |
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| Institution: | Sun Bianxia/ Xicun Youzuo |
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