| 劳动投资效率、企业性质与资产收益率 |
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| 引用本文： | 黄小琳,朱松,陈关亭. 劳动投资效率、企业性质与资产收益率[J]. 金融研究, 2017, 441(3): 130-144. DOI: 10.12094/1002-7246(2017)03-0131-14 |
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| 作者姓名： | 黄小琳 朱松 陈关亭 |
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| 作者单位： | 中国人民大学商学院,北京 100872北京师范大学经济与工商管理学院,北京 100875清华大学经济管理学院,北京 100084 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目(71302023 、71372047)与北京市哲学社会科学规划项目(13JGB010) |
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| 摘 要： | 基于中国信用债券市场的近期违约事件,本文研究发现:涉事评级机构不仅没有因为涉及债券违约事件而收紧信用评级标准,反而更加高估企业的信用评级水平,并且涉及的债券违约事件越多,高估信用评级的程度越大。但投资者通过“用脚投票”方式惩罚了涉事评级机构,导致其市场份额相对于非涉事评级机构出现显著下降或者增长较低的态势,同时涉事评级机构的信用评级意见对于降低企业融资成本的作用显著降低。
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| 关 键 词： | 债券违约事件 信用评级机构 信用评级 |
The Impact of Bond Default on Credit Rating Agencies: Analysis Based on Bond Default in Chinese Bond Market |
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| HUANG Xiaolin,ZHU Song,CHEN Guanting. The Impact of Bond Default on Credit Rating Agencies: Analysis Based on Bond Default in Chinese Bond Market[J]. Journal of Financial Research, 2017, 441(3): 130-144. DOI: 10.12094/1002-7246(2017)03-0131-14 |
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| Authors: | HUANG Xiaolin ZHU Song CHEN Guanting |
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| Affiliation: | (School of Business, Renmin University of ChinaBusiness School, Beijing Normal UniversitySchool of Economics and Management, Tsinghua University |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Bond Default Credit Rrating Agencies Credit Rating |
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