中国股票市场的领先滞后效应

利用中国A股上市公司日度与分钟级的数据，研究了股票间收益率领先滞后关系的影响因素。研究结果表明，规模较大的公司对市场信息反应更快，其股票收益率先于规模较小的公司变动。在时间序列上，相较于日度数据的研究结果，使用分钟级数据的领先滞后效应指标具有更大幅度的衰减，说明我国A股的信息有效性在不断提升。此外，发现交易量和分析师覆盖率也是影响领先滞后关系的重要因素。