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| 客户负债、商业信用授予与企业现金持有 | |
| 作者姓名： | 王勇 李寒 |
| 作者单位： | 中国石油大学(华东)经济管理学院 山东 青岛 266580;中国石油大学(华东)经济管理学院 山东 青岛 266580 |
| 基金项目： | 本文系山东省社会科学规划研究项目非正式制度视角下客户关系对企业创新的驱动力研究;中央高校基本科研业务费专项资金项目 |
| 摘 要： | 文章基于2007—2017年中国非金融类上市公司与其上市核心客户的配对样本,采用递归模型实证考察客户负债影响企业现金持有水平的商业信用中介渠道的存在性.研究发现,客户负债提升了其议价能力,迫使企业向其授予更多商业信用,从而企业现金持有水平降低,即客户负债影响企业现金持有水平的过程中,部分通过商业信用的中介渠道来发挥作用,证实了商业信用渠道的存在性.进一步分析发现,上述效应在客户依赖度高的企业中表现得更为显著. |
| 关 键 词： | 客户负债 商业信用 现金持有 中介效应 |
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