我国股票市场不稳定性分解与经济增长 |
| |
引用本文: | 陈守东,陶治会.我国股票市场不稳定性分解与经济增长[J].财经问题研究,2014(3):39-49. |
| |
作者姓名: | 陈守东 陶治会 |
| |
摘 要: | 本文使用马尔科夫区制转移时变系数模型(Markov-TVP)研究我国股票市场与其影响因素的时变响应关系,并对股票市场不稳定性进行分解。时变系数的估计结果表明,我国货币政策的股票市场传导路径具有不稳定性,2003年以来,股票市场部分地实现了经济"晴雨表"的功能,且自2010年后股票市场对经济的响应关系进入了完全反应区域。不稳定性分解的结果表明,股票市场不稳定性的主要根源在于外在不稳定性,存在着股票市场外在不稳定性对经济的非对称影响,即在经济增长的高波动区制,股票市场的内在不稳定性和外在不稳定性都对经济没有显著影响,而在经济增长的低波动区制,股票市场的外在不稳定性对经济的抑制作用显著,但抑制程度较弱。
|
关 键 词: | 股票市场不稳定性 货币政策传导 经济增长 Markov-TVP |
本文献已被 CNKI 等数据库收录! |
|