企业债券系统性风险的实证研究

企业债券作为直接融资的主要方式之一,其风险问题成为当下研究的热点。本文基于风险与收益的关系建立了一个多因素线性回归模型,并通过逐步回归的方法确定了最终的模型变量及系数。实证结果显示,企业债券的超额收益率与利率风险及信用风险显著相关,其中利率风险能够较好的体现系统性风险。