上市公司股权再融资问题

我国上市公司股权结构不够合理已是不争的事实，配股和增发新股是我国上市公司在资本市场进行再融资的主要方式。配股和增发新股能够直接导致上市公司股权结构的变动，使上市公司股权结构进一步优化。目前在我国资本市场中，配股和增发新股是上市公司再融资的主要方式。2001年6月14日国务院发布了（缄持国有股筹集社会保障基金管理暂行办法》，规定：“减持国有股主要采取存量发行方式，凡国家拥有股份的股份有限公司（包括境外上市公司）向公众投资者首次公开发行新股和增发股票时，均应按融资额的10％出售国有股。”这样，增发新股又与国有股减持直接联系起来。自2006年5月发行新政实施以来，定向增发作为一种新的再融资方式备受上市公司青睐。在今年的再融资中，定向增发独占鳌头，全年共有129家公司定向增发，融资2，238．3亿元，占再融资额的60％以上。