高管过度自信、 内部控制与投资效率— —基于中国A 股上市公司数据的经验证据 |
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作者姓名: | 谢众 孔令翔 |
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作者单位: | 合肥工业大学经济学院, 合肥 230601 |
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基金项目: | 中央高校基本科研业务经费专项资金项目 “我国中部地区开发区产业升级的绩效、 机制以及支撑体系研究” (项目编号:JS2015HGXJ0099)。
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摘 要: | 本文结合行为公司金融理论和传统的财务学理论, 选取 2012~2016 年中国A 股上市公司为样本数据, 研究高管过度自信、 内部控制与投资效率之间的关系。 研究结果表明: (1) 高管过度自信对投资效率有显著的负向影响, 对过度投资有显著的正向影响, 对投资不足无明显影响; (2) 内部控制对投资效率有显著的正向影响; (3) 内部控制对高管过度自信和过度投资的正相关关系有负向调节作用,对高管过度自信和投资不足的关系并无显著调节作用。 上述结论从实证检验的角度为我国政府、 相关监管部门及上市公司制定相关政策或经营策略提供了经验参考。
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关 键 词: | 高管过度自信 内部控制 投资效率 投资不足 过度投资 权利制衡 |
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