程序化交易穿透式监管:问题检视与路径优化 |
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作者姓名: | 吕桐弢 |
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作者单位: | 1.西安交通大学法学院710000; |
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基金项目: | 国家社会科学基金青年项目《总体国家安全观视野下网络侵入式侦查的法律规制研究》(项目编号:20CFX033)的资助。 |
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摘 要: | 近年来,程序化交易在我国证券市场得到了广泛应用。在改善市场流动性、提高定价效率的同时,程序化交易也显露出加剧市场波动、有违交易公平性等负面影响。建立“穿透”程序化交易结构、获取真实交易信息的监管体系的需求日益迫切。虽然在现行证券市场交易规则和证券监管实务中,都有穿透式监管理念的体现和运用,但穿透式监管在证券法律体系中还不是一个正式的法律概念。为了在法治轨道上推行程序化交易的穿透式监管,有必要建构相关的监管法律法规框架,落实依法监管;注重“监管并重”,补齐程序化交易穿透式监管“服务功能”的缺失;推行多元合作规制,提升穿透式监管的有效性。
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关 键 词: | 程序化交易 证券市场监管 穿透式监管 金融科技 社会共治 |
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