我国创业板市场IPO抑价实证研究

本文基于我国创业板自开板至2011年3月31日的样本数据，发现创业板市场存在IP0抑价现象，进而分析其IPO抑价成因。实证研究表明，受二级市场投资者投机性、发行人与承销商的定价合理性和IP0抑价滞后效应的多重影响，创业板市场平均抑价幅度为41．23％，高于发达国家的成熟市场。结合实证结论，本文在倡导理性投资、提高发行人风险意识、提高承销商定价能力等方面给出政策建议。