| 基于SSpace模型的中国房地产泡沫研究 |
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| 引用本文： | 张朝洋. 基于SSpace模型的中国房地产泡沫研究[J]. 金融教学与研究, 2010, 0(2): 41-46,68 |
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| 作者姓名： | 张朝洋 |
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| 作者单位： | 江西财经大学金融学院,南昌,330013 |
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| 摘 要： | 将房地产基础价值看作一种状态变量，借助于协整理论，建立基于房地产供求的SSpaee模型，并利用卡尔曼（Kalman）滤波进行参数估计，对中国1995～2007年间的全国性房地产进行了基础价值测度，阐明了全国性房地产泡沫的周期性特征。研究表明：中国的全国性房地产泡沫已经出现，但是平均泡沫程度并不高；2005年以后，全国性房地产泡沫迅速膨胀，2005～2007年泡沫程度平均高达10．96％，并呈现不断放大趋势。房地产泡沫的最主要原因是经济高速增长和房地产投资增长过快过猛，房地产泡沫反过来还会拉动房地产投资增长。目前的全国性房地产价格正处于房地产实际价格和房地产基础价值相互抬升的加速阶段。
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| 关 键 词： | 房地产泡沫 SSpace模型 平稳性检验 协整检验 Granger因果检验 |
An Empirical Study On Real Estate Bubble in China Based On State-Space Model |
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| Zhang Chao-yang. An Empirical Study On Real Estate Bubble in China Based On State-Space Model[J]. Finance Teaching and Research, 2010, 0(2): 41-46,68 |
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| Authors: | Zhang Chao-yang |
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