稳增长背景下金融杠杆波动是否阻碍了中国经济增长 |
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引用本文: | 马昭君,葛新权.稳增长背景下金融杠杆波动是否阻碍了中国经济增长[J].经济学家,2023(10):119-128. |
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作者姓名: | 马昭君 葛新权 |
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作者单位: | 1. 中国社会科学院大学经济学院;2. 北京信息科技大学经济管理学院 |
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基金项目: | 国家社会科学基金一般项目“多源数据融合下数字金融风险监测与防范机制研究”(23BGL091); |
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摘 要: | 文章从宏观金融杠杆的动态角度出发,选取2001—2021年中国30个省份的面板数据,探究了金融杠杆波动对经济增长的影响及其作用机制,并进一步讨论对经济稳增长的影响。研究结果表明,在样本期内,我国的金融杠杆率存在着明显的波动现象,对地区经济增长产生了负面影响,特别是在2008年国际金融危机之后产生的负面冲击更为明显。基于经济增长核算框架的作用机制检验表明,物质资本投资的降低是金融杠杆波动阻碍经济增长的重要机制。进一步分析发现,金融杠杆的剧烈波动减小了经济增长跨越减缓拐点的可能性,不利于驱动地区经济稳定增长。
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关 键 词: | 金融杠杆 杠杆波动 经济增长 经济稳增长 |
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