多个大股东对企业创新的影响研究

股权结构作为公司治理理论的起点,一直是公司研究领域所关注的重点内容。关于多个大股东的股权结构是否影响了企业创新，一直有监督、过度监督、合谋几种不同的结论。本文通过实证分析2012-2021年我国A股上市公司多个大股东和企业创新投入的关系发现，相比于单一大股东，多个大股东能促进企业创新投入。且相比于国有企业来说，该促进作用在非国有企业中更加显著；相比于绝对控制权企业，该促进作用在第一大股东股权占比更小的企业中更加显著。这对丰富公司治理研究、企业创新和优化我国上市公司股权结构方面都有重大意义。