考虑ESG表现的企业违约风险预警研究 |
| |
引用本文: | 刘学娟,常如月,张静怡,邸浩.考虑ESG表现的企业违约风险预警研究[J].金融理论与实践,2023(4):45-57. |
| |
作者姓名: | 刘学娟 常如月 张静怡 邸浩 |
| |
作者单位: | 1. 北京科技大学经济管理学院;2. 嘉实基金管理有限公司 |
| |
基金项目: | 北京市哲学社科规划项目“北京科技与金融深度融合的创新发展及管理对策研究”(20JCB064)的阶段性成果; |
| |
摘 要: | 近年来,企业ESG表现(即在环境保护、社会责任和治理水平方面的表现)在违约风险预警中的作用得到了广泛关注。使用2020年和2021年共417家A股上市公司数据进行回归分析,探究ESG表现与企业违约风险之间的联系,构建加入ESG指标的企业违约风险预警模型,同时进行样本内检验和样本外预测。结果显示,ESG表现与企业违约风险呈显著的负相关关系,较高的ESG得分对应着更低的违约风险,且这种负向影响在非国有企业中更加明显。加入ESG指标能在一定程度上提高预警模型的准确度,有效降低第二类错误。研究结论为考虑ESG因素的企业违约风险研究提供了更有力的参考,并对ESG指标在金融市场上的应用提出了相关建议,对助力我国绿色金融发展有一定意义。
|
关 键 词: | 绿色金融 ESG表现 企业违约风险 预警模型 Logistic回归 |
|