| 股票期权激励的成本——收益分析模型和相关变量分析 |
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| 引用本文： | 薛涛.股票期权激励的成本——收益分析模型和相关变量分析[J].新金融,2004(2):18-22. |
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| 作者姓名： | 薛涛 |
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| 作者单位： | 浙江大学经济学院 |
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| 摘 要： | 股票期权激励兼具报酬激励和所有权激励的功能,作为一种长期激励工具,在薪酬激励组合中占有重要的地位。但实施股票期权激励对于委托人和代理人而言,有着各自的成本和收益,本文将通过模型研究,得到影响双方利益的相同变量,并对变量进行分析。正常状态下的股票期权激励模型的参数,可以实现股票期权的激励功能,但代理人可以通过对相关变量的调控、操纵股票价格的变化,在非正常状态下实现侵占委托人权益的目的。文章也提出了一个通过增加代理人犯罪成本的模型,来防止非正常状态的出现。
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| 关 键 词： | 股票期权激励 成本-收益分析 确定性等价法 委托人 代理人 股票价格 股权结构 每股收益率 |
The Cost of Stock Option Incentive--The Gain Analysis Model and Related Variables |
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