认购方式与IPO抑价 |
| |
引用本文: | 朱凯,陈信元.认购方式与IPO抑价[J].经济科学,2005(3):66-79. |
| |
作者姓名: | 朱凯 陈信元 |
| |
作者单位: | 上海财经大学会计学院,上海,200433;上海财经大学会计与财务研究院,上海,200433 |
| |
摘 要: | 本文以Chowdhry与Sherman(1996)模型为基础,研究认购方式对IPO抑价的影响。2002年中国IPO认购方式从上网定价转变为向二级市场配售,两种方式之间的差异之一是投资者在认购股票时是否需要支付利息。在上网定价方式下,投资者认购股票期间的冻结资金利息为公司所有;在二级市场配售方式下,投资者认购股票不需要承担利息损失,Chowdhry与Sherman(1996)模型认为,二级市场配售的认购方式将显著降低IPO抑价率。本文的实证结果表明,认购方式中隐含的利益分配是影响IPO抑价的重要因素。
|
关 键 词: | IPO 认购方式 抑价 |
本文献已被 CNKI 万方数据 等数据库收录! |
|