证券公司治理结构风险及其法律完善

我国证券公司的股东基本上都是公有企事业法人，由于公有产权容易导致委托人主体缺位，缺乏约束的治理结构必然形成收益与风险不对称，一方面经营风险由股东们共同分担，另一方面经营收益却由经理和内部人获得，导致经理层的道德风险，这是证券公司风险生成的体制性成因。论文分析了证券公司的内部和外部治理结构缺陷，并认为通过法律手段，在内部风险控制方面建立“胡萝卜”激励机制，在外部治理机制方面建立一系列的“大棒”制度是防范经理层道德风险，完善证券公司治理的关键。