铜期现货动态相关性及影响因素

为了更好地了解我国沪铜期现货间相关性的变化,本文考察了两者的相关系数以及影响因素。本文选取了2004年1月—2013年12月的沪铜数据进行探究,结果表明:沪铜期现货收益率都存在GARCH效果,从而可用DCC-GARCH来估计两者动态相关系数;回归结果表明,铜期现货相关性受伦敦铜期货(LME3个月),美元指数USDX和美国国债收益率的显著影响;较高的伦敦铜期货,较高的美元指数和较高的美国国债收益率会增强我国沪铜期现货间相关性,投资者可以据此关系适时进行对冲。