| 控股股东股权质押、代理成本与业绩预告精确度 |
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| 引用本文： | 张军华,户青.控股股东股权质押、代理成本与业绩预告精确度[J].会计之友,2021(9):55-63. |
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| 作者姓名： | 张军华 户青 |
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| 作者单位： | 河南财经政法大学会计学院 |
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| 基金项目： | 河南省教育厅人文社会科学研究一般项目“产品市场竞争、资本成本约束与企业投资行为研究”(2018-ZZJH-017);河南省哲学社会科学规划项目“控股股东股权质押与企业财务行为:经济后果及治理机制研究”(2018BJJ009);河南省软科学研究计划项目“员工持股计划的实施动机、企业财务行为与经济后果研究”(212400410552)。 |
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| 摘 要： | 业绩预告是影响市场估值的重要信息,文章以2005—2018年A股非金融类上市公司为研究样本,实证检验了控股股东股权质押对业绩预告精确度的影响及其影响机制。研究发现,控股股东股权质押和质押比例降低了业绩预告精确度,但该影响只存在于非国有企业中。控股股东股权质押降低了第一类代理成本,提高了第二类代理成本,第二类代理成本在股权质押与业绩预告精确度之间发挥了部分中介传导作用。文章结合我国股权特点,以股权质押和信息披露为切入点,深入剖析了第二类代理冲突,对丰富内部公司治理理论和股权质押的经济后果研究具有一定的意义。
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| 关 键 词： | 股权质押 业绩预告精确度 第一类代理成本 第二类代理成本 |
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