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| 经济政策不确定性对机构投资者持股影响研究——基于企业社会责任的调节效应 | |
| 作者姓名： | 曹海敏 钟雅婷 |
| 作者单位： | 上海工程技术大学管理学院 |
| 摘 要： | 文章以2011-2018年沪深A股上市公司为样本,研究了经济政策不确定性对机构投资者持股偏好的影响,并结合异质性强化了对两者关系的分析,最后基于企业社会责任的调节效应,拓宽了研究思路.实证发现:经济政策不确定性会抑制机构投资者对企业的持股比例;考虑到产权以及机构的异质性后,这种抑制作用在非国有企业和基金类机构中更为显著.进一步研究发现,企业良好的社会责任表现可以削弱经济政策不确定性对机构投资者持股偏好的抑制作用.以上研究旨在揭示:在不确定的情景下,企业社会责任的履行情况可以作为机构投资者选股的重要标识,同时为政府制定经济政策提供了参考. |
| 关 键 词： | 经济政策不确定性 机构投资者持股 企业社会责任 |
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