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| 影子银行:国际图景及中国形态(上) | |
| 作者姓名： | 邵宇 |
| 作者单位： | 东方证券 |
| 摘 要： | <正>影子银行的出现和崛起极大改变了货币数量论所描述的流动性创生机制,表外资产的信用链条无限制地拉长,并未引起货币供给量的相应增加,此时作为后验指标的货币乘数也随之失效。影子银行与商业银行一样,是一种信用中介(credit intermediation),其在经济体系中提供三种转化:信用转换、期限转换和流动性转换,从而将全社会的借款人和融资人联系起来。业务活动层面是指将影子银行定义为一种金融活动或融资安排,采用这个层面定义影子银行,边界最为清晰,最能把握实质。纵观美国二战以后金融机构总资产的变化情况,上世纪80年代以来,非银行金融机 |
| 关 键 词： | 商业银行体系 影子 银行机构 金融机构 证券化 流动性 保险公司 货币市场基金 养老基金 数据来源 |
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