黄金和石油期货市场:是否具有有效性? |
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作者单位: | ;1.陕西师范大学国际商学院 |
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摘 要: | 本文探究黄金和石油现货市场和期货市场之前的长期关系。假设当石油期货价格上涨,它会造成通货膨胀压力,进而会使投资者为了避免通胀投资于黄金市场。本文验证在不同到期日黄金现货市场和石油期货市场的长期关系并建立之间的协整关系。本文得出:(a)投资者会投资于黄金市场为了避免通胀,(b)石油现货市场可以预测黄金现货市场的价格,至少在本文的样本期间内两个市场是无效率的。
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关 键 词: | 黄金 石油 期货和现货市场 通货膨胀 协整关系 |
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