| 机构投资者关注促进上市公司创新了吗?
——基于深交所"互动易"平台的经验证据 |
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| 引用本文： | 张佩,彭斐然,郝东洋.机构投资者关注促进上市公司创新了吗?
——基于深交所"互动易"平台的经验证据[J].首都经济贸易大学学报,2020,22(4):103-113. |
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| 作者姓名： | 张佩 彭斐然 郝东洋 |
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| 作者单位： | 西安财经大学 商学院, 陕西 西安 710100;华东师范大学 经济与管理学部, 上海 200241 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金面上项目“信息披露非理性失衡、内部风险控制与公司股价崩盘”（71472064） |
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| 摘 要： | 利用2010—2018年深交所“互动易”平台的投资者关系数据构建机构投资者关注度指标，在其基础上考察机构投资者关注度对公司创新绩效的影响。结果显示：（1）机构投资者关注度会显著提升公司创新绩效，表现为专利授权数量的增加；（2）在代理冲突严重以及内部控制水平较差的公司中，机构投资者关注度对企业创新的促进作用更强且更显著。这表明，除董事会、股东大会等正式渠道之外，还存在着关注、调研等其他非正式渠道，能够实现机构投资者对公司管理层创新行为的监督和制约。为改善公司治理、促进企业创新，应鼓励上市公司以开放态度接受机构投资者的关注与调研，证券监管部门亦应着力拓展机构投资者的信息挖掘途径
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| 关 键 词： | 机构投资者关注度 机构投资者调研 公司创新绩效 代理冲突 内部控制水平 |
| 收稿时间： | 2019/8/3 0:00:00 |
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