中国股权分置改革与股市波动的非线性持续 |
| |
引用本文: | 王少平,陈永伟.中国股权分置改革与股市波动的非线性持续[J].世界经济,2008(3):80-88. |
| |
作者姓名: | 王少平 陈永伟 |
| |
作者单位: | 华中科技大学经济学院,430074 |
| |
摘 要: | 本文针对中国股权分置改革以来股市运行的现实,通过对非平稳非线性ARCH模型的扩展,揭示并解释了股市收益波动的特征:短期内波动存在ARCH效应但集聚性相对较弱,这说明中国股市的短期风险在加剧;成交量以非线性逻辑函数予以解释和确定,这意味着股改后中国股市的长期风险在减弱。基于此本文认为,股改后中国尤其应加强短期风险管理,强化对市场的监管,长期风险的减弱意味着股改使股市的承载能力增强,因而可适时适度扩大股市规模,以此缓解流动性过剩和减弱短期风险。
|
关 键 词: | 股权分置改革 收益波动 成交量 ARCH-NNH |
修稿时间: | 2007年5月1日 |
本文献已被 CNKI 万方数据 等数据库收录! |
|