| 数字货币市场是否达到了弱式有效？——基于广义谱方法的检验 |
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| 引用本文： | 潘慧峰,蔡显军,孙 伟,张书宇.数字货币市场是否达到了弱式有效？——基于广义谱方法的检验[J].科学决策,2019(5):1-13. |
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| 作者姓名： | 潘慧峰 蔡显军 孙 伟 张书宇 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目（项目编号：71871060） |
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| 摘 要： | 数字货币市场近些年逐渐吸引了投资者注意，随着交易量的增大和交易者的增加，很多
投资者进入这个市场试图获得超额收益，对于这样缺乏基本面信息而主要靠量价信息驱动的市场，
检验市场弱式有效不仅对投资具有重要意义，也为评价市场信息效率提供了依据。本文选取
OKEX 交易所成交量最大的数字货币BCH、BTC、EOS、ETH 和ITC 的现货和期货合约、芝加哥
交易所的期货合约2017 年至2019 年4 月的日度数据，采用广义谱方法检验了世界主要数字货币
市场是否达到了弱式有效，此方法可以检验收益率序列存在的非线性序列依赖，并允许存在各种
未知形式的条件异方差。广义谱检验结果表明：交易量较高的现货和期货合约均已达到弱式有效，
OKEX 交易所期货合约的有效性高于现货，芝加哥期货合约由于低成交量反而未达到弱式有效。
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| 关 键 词： | 数字货币市场 弱式有效 广义谱 |
Have Cryptocurrency Markets Reached Weak-form Efficiency? A Generalized
Spectral Approach |
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| PAN Hui-feng,CAI Xian-jun,SUN Wei and ZHANG Shu-yu.Have Cryptocurrency Markets Reached Weak-form Efficiency? A Generalized
Spectral Approach[J].Scientific Decision-Making,2019(5):1-13. |
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| Authors: | PAN Hui-feng CAI Xian-jun SUN Wei and ZHANG Shu-yu |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | cryptocurrency markets weak-form market efficiency generalized spectral method |
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