商品期货市场套期保值与价格发现功能关联机制研究——基于市场流动性与参与者结构视角 |
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引用本文: | 宋凌峰,叶翰章,马莹.商品期货市场套期保值与价格发现功能关联机制研究——基于市场流动性与参与者结构视角[J].财贸研究,2024(1):47-59. |
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作者姓名: | 宋凌峰 叶翰章 马莹 |
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作者单位: | 武汉大学 |
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摘 要: | 基于市场流动性与参与者结构视角,探究在商品期货市场发展中套期保值与价格发现功能关联机制,并使用2011年1季度—2022年4季度大连商品交易所12个品种的面板数据进行实证检验。结果表明:期货市场价格发现功能通过市场流动性中介促进套期保值功能,而参与者结构调节期货市场功能关联强度;农产品期货市场的套期保值功能发挥整体较强,工业品期货市场的功能关联较强。为此,建议期货市场在提高市场流动性的同时优化参与者结构,进一步促进期货市场功能协同发挥。
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关 键 词: | 商品期货市场 套期保值 价格发现 市场流动性 参与者结构 |
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