环保税改革的非预期效应——基于企业财务杠杆操纵视角 |
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作者姓名: | 王洋洋 邓晨芳 |
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作者单位: | 1. 江西财经大学会计学院;2. 江西财经大学会计发展研究中心 |
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基金项目: | 国家自然科学基金项目(72362023);;江西省社会科学基金项目(23GL31); |
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摘 要: | 本文基于环保税立法改革事件,从财务杠杆操纵角度考察了环保税实施对排污企业产生的非预期效应。研究发现,环保税改革显著提高了企业的杠杆操纵程度。且这一结果主要是因增加企业创新压力、遵循成本和形成企业融资劣势所致。进一步分析发现,财务杠杆高、融资约束严重、所处地区信贷供给水平低和环境治理严格的企业,在环保税改革后杠杆操纵动机更强;然而,这在扩大贷款规模的同时增加了潜在风险。本文从企业财务杠杆操纵视角为环保税实施产生的非预期效应提供了新的证据,也为“双碳”目标下如何防止企业虚假降杠杆提供了政策启示。
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关 键 词: | 环保税 非预期效应 杠杆操纵 财务风险 |
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