投资者的处置效应和自我价值感 |
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引用本文: | 高雷,何少华,宿成建.投资者的处置效应和自我价值感[J].经济理论与经济管理,2005,0(9):43-46. |
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作者姓名: | 高雷 何少华 宿成建 |
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作者单位: | 汕头大学商学院, 广东, 汕头, 515063 |
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基金项目: | 德国国家学术交流中心项目,德国弗利德里西.弗利克基金会重点项目 |
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摘 要: | 处置效应一词是由谢弗林(Shefrin)和斯达特曼(Stat man)提出的。1]他们用此词来描绘市场交易者的持亏售盈的倾向,并提供了在共同基金回购交易中的处置效应的证据。拉孔尼斯霍克(La-konishok)和斯密特(Smidt)报告了盈股往往具有高交易量,这一发现证实了市场交易者的售盈倾向。2]费瑞斯(Ferris)、豪更(Haugen)和马奎加(Makhija)在美国小盘股市场上发现了相同的情况。3]欧丁(Odean)对一家经纪公司从1987年至1993年的一万多位客户的交易记录进行研究,证实了处置效应的存在。平均来说,投资者实现他们15%的盈利,却只实现他们10%的损失。4]
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收稿时间: | 2005-07-30 |
修稿时间: | 2005年7月30日 |
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