实物期权定价理论在矿业权价值评估中的应用——以甘家巷铅锌矿投资项目为例 |
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引用本文: | 解秀,王明,王翔.实物期权定价理论在矿业权价值评估中的应用——以甘家巷铅锌矿投资项目为例[J].价值工程,2009,28(3). |
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作者姓名: | 解秀 王明 王翔 |
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作者单位: | 1. 江苏舜天国际集团,南京,210012 2. 东南大学经济管理学院,南京,210096 |
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基金项目: | 江苏省教育厅哲学社会科学研究项目,华东南资源经济研究院重点研究项目 |
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摘 要: | 矿业权开发投资涉及多阶段决策,而且矿产品价格剧烈波动,不确定性极高。传统的净现值法易低估矿业投资项目的价值,往往导致对项目的误评。文中引入实物期权理论,在介绍其概念、优势及其在矿业投资中应用框架的基础上,结合华东局实例讨论了在不确定性条件下矿山推迟建设开采带来的投资机会价值,为矿业投资项目的投资决策提供一种更贴近实际情况的科学方法,提醒管理者关注并利用不确定性因素来获得更大的收益。
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关 键 词: | 实物期权 矿业权评估 净现值法 |
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